SITUATION – Suivi de MARS de notre sélection

• Actions US à dividende
  • +6.1 YTD (+3%) ; 65 lignes ; Exposé à 32% au secteur techno, 16% à la santé, 14% (+1%) au financier, 13% (+1%) à l’industrie ;
    • Microsoft représente 9% (renforcement de la ligne)
    • Apple 8%
    • Broadcom Inc : industrie de l’électronique spécialisée dans les équipements de télécommunication
    • UnitedHealth Group : compagnie d’assurance américaine spécialisée dans la santé
    • Procter&Gamble : multinationale américaine spécialisée dans les biens de consommation courante
    • Abbvie : spécialiste de la recherche pharmaceutique
    • Eaton Corporation plc : groupe industriel (systèmes électrique, systèmes aéronautiques)
• Actions Europe
  • +10.9 YTD (+6%) ; 35 lignes ; Majoritairement France, Pays-bas, Irlande, Danemark et Suisse ; Exposé à 30% au secteur santé, 19% à la techno, 15% à la conso cyclique, 11% à la conso non cyclique et 10% à l’industrie ; ASML figure une nouvelle fois parmi les principaux contributeurs à la performance du portefeuille ; Idem pour Novo Nordisk.
    • Novo Nordisk représente 9% : entreprise pharmaceutique danoise, spécialisée dans les traitements contre le diabète
    • ASML Holding représente 7% : leaders mondiaux fabrication de machines de photolithographie pour semi-conducteurs 
    • EssilorLuxottica : multinationale franco-italienne leader verres ophtalmiques
    • Linde : groupe international américano-allemand spécialisés dans les domaines Gaz et Ingénierie
• Actions Monde
  • Horizon long 1 : +9.7% YTD (+6) ; 37 lignes ; Majoritairement US, Europe et Emergents ; Exposé à 24% au secteur techno, 22% à la pharma et 11% au services financiers ; La perf est tractée par Eli, Microsoft et Essilor, freinée par LVMH, Lonza (pharma) et Experian (crédit) ;
    • Microsoft représente 7%
    • Eli Lilly représente 6%, groupe pharmaceutique, classé dixième mondial
  • Horizon long 2 : +2.8% YTD (+2.8%) ; 29 lignes ; Majoritairement US et Europe ; Exposé à 23% au secteur santé, 22% à la finance, 20% à la techno et 10% à l’industrie ;
    • Microsoft représente 7%
    • Unitedhealth 6%
    • ServiceNow : spécialisé dans le développement de solutions dans le domaine de la numérisation des flux de travail
    • Intercontinental Exchange INC : place boursière aux US spécialisée dans les produits dérivés
  • Focus croissance : +4.8% YTD (+1.8%) ; 37 lignes ; US à 50%, Allemagne à 9% et Royaume-Uni à 9% ; Exposé à 20% au secteur de la santé, 19% à la techno, 18% à la finance et 12% à la communication ; Le fonds cible des entreprises affichant un potentiel de croissance structurelle supérieur à la moyenne au cours des phases de ralentissement conjoncturel ;
    • Alphabet représente 10%
    • Taiwan semiconducteur à 4%
    • Booking Holdings INC
    • Unilever PLC, multinationale néerlando-britannique, dans l’alimentation et l’hygiène.
    • Talanx AG, entreprise allemande spécialisée dans l’assurance
  • Focus rendement 1 : +3.8% YTD (+3.9%) ; 40 à 70 lignes ; US à 51%, Royaume-Uni à 9%, Allemagne à 8% et France à 8% ; Exposé à 18% au secteur financier, 16% à la santé, 15% aux biens de consommation de base, 13% aux biens de consommation discrétionnaire ; Le fonds continue de sélectionner des valeurs à fort dividende ;
    • Sanofi représente 3%
    • Cisco 3%
    • CME (bourse de produits dérivés) 3%
    • Roche Holding Ltd Divident Right Cert. : société de soins de santé axée sur la recherche
    • Medtronic PLC : entreprise mondiale dans les technologies médicales
    • Bayer AG : société pharmaceutique et agrochimique allemande
    • Interpublic Group of Compagnies,Inc. : agence de communication américaine top 6 monde
    • Munich Reinsurance of Compagny : réassureur allemand de rang mondial
    • Dominion Energy Inc : entreprise de production et de distribution d’électricité
  • Focus rendement 2 : +2.6% YTD (-0.3%) ; 69 lignes ; US à 50%, Allemagne à 8%, Pays-Bas à 8% ; Exposé à 27% (+2%) au secteur financier, 14% (+1%) à la santé, 14% (+1%) à l’industrie, 10% à l’énergie (-1%), 10% aux biens de consommation de base ; Le fonds cible toujours les titres dont le cours est jugé trop faible par d’autres opérateurs et dont la valorisation de marché repose sur un horizon trop court ;
    • Shell représente 3%
    • Conoco (énergie) 3%, multinationale américaine, extraction, transport et transformation pétrole
    • JPMorgan 3%
    • BHP Group Ltd (VALUE) : producteur de fer, de diamants, d’uranium, de charbon, de pétrole
    • Swedbank AB (VALUE) : banque suédoise présente en Estonie, en Lituanie, en Lettonie et en Ukraine
    • Merck&Co : laboratoire pharmaceutique américain
    • AerCap Holdings NV (VALUE) : plus grande entreprise mondiale d’affrètement d’avions
• Actions à thématique
  • Santé : +7.6% YTD (+3%) ; US à 77%, Europe à 13%, Royaume-Uni à 6% ;
    • Unitedhealth représente 10%
    • Eli Lilly 7%
    • Novo Nordisk 5%
    • Regeneron Pharmaceuticals 3.9%
    • Amgen 3%
  • Consommation : +11.7% YTD (+6%) ; 51 lignes ; US à 62%, France à 12%, Italie à 6%, Chine à 6% ;
    • Microsoft représente 5%
    • Ferrari 4%
    • Nvidia 4%
    • Alphabet 4%
    • Richemont 3,5%
    • Lululemon Ath Us 3,2%
  • Technologie : +6.3% YTD (+3%) ; 100 lignes ; US à 58%, Taiwan à 6%, Corée du sud à 4%, Japon à 4%, Royaume-Uni à 4% ;
    • Microsoft représente 5%
    • Apple 5%
    • Taiwan semiconducteur 4%
    • Amazon 3%
    • Alphabet 3%
• Obligations
  • Monde 1 : +1.2% YTD (+0.5%) ; 87 lignes ; France à 50%, Luxembourg à 10%, Allemagne à 6% ; Exposé à 20% au secteur financier, 15% à la communication, 15% aux biens de consommation cyclique, 15% aux biens de consommation non cyclique ; Le Taux actuariel est de 7% pour une duration (duré de vie) de 2.5 ans ;
    • Mobilux 6,3%, Eramet 5,3%,  Picard 4,1%, LVMH Moet Vuitton 3,4%, Eramet 2,8%, Sarfin 2,7, Air Liquide 2,5%
  • Monde 2 : -0.7% ; 79 lignes ; Emprunts d’état à 52%, privés à 22% ; Le Taux actuariel est de 5.5% ;
    • Belgium 2.25% 22/06/2023 11,3%, OAT 4.25% 25/10/2023 9,6%, USA 1.12% 15/01/2033 8,6%, United States 1.25% 31/12/2026 4,6%, Mexico 5.75% 05/03/2026 2,2%, USA 0.25% 15/02/2050 2,1%
• Immobilier
  • France 1 : Immobilier indirect 68%, SCPI/OCPI grand public, 16% Trésorerie investie, 7% Trésorerie non investie, 1% Disponibilités (stock de frais et droits, dettes, créances) 1.7%, Immobilier direct 5%
  • France 2 : recyclage d’actifs immobiliers obsolètes en actifs résidentiels (85% France, 15% Europe). Anticipée entre 3 % et 4 % pour l’année 2023, la performance a été impactée en toute fin d’année par la baisse de certaines valeurs d’expertises et une importante dépréciation de créance, portant la performance annuelle 2023 à 2,06 %.
  • Monde 1 : +0.2 YTD. SCI France 17%, bureau europe Tishman Speyer Core Fund 7%, diversifié europe PGIM Real Estate European income 7%, act/logist. europe Edmond de Rothschild Euro Industrial real estate fund 6%, résidentiel europe Axa residential Europe Fund 5%. La logistique a été renforcée et atteint 31,5%, le résidentiel, 10,9%, les secteurs dit-alternatifs comme l’éducation, l’hôtellerie et la santé représentent, quant à eux, 17,7%, la part des bureaux a été réduite et représente 33,7%.

Commentaire spécifique sur l’immobilier

• Nous désinvestissons sur les véhicules de type SCI/OPCI ; Nous conservons les positions sur les SCPI.
• La forte remontée des taux (jusqu’à +4%) depuis 2022 a influé négativement sur la valorisation des actifs ; Provoquant un gel des transactions (faute d’entente entre acheteurs et vendeurs).
  • D’un point de vue financier, la valorisation d’un actif immobilier locatif dépendra toujours de sa capacité à générer de l’excédent de trésorerie récurrents et prévisibles dans le temps.
  • D’un point de vue opérationnel, ce sont les qualités intrinsèque d’un actif immobilier locatif qui sont prépondérantes (emplacement, accessibilité, qualités architecturales et environnementales).
• Il en résulte que le prix des parts a diminué depuis plusieurs mois ; Et continuera de décoter tant qu’il n’y aura pas de visibilité sur la valeur des parcs immobiliers. Cette valeur redeviendra visible lorsque
  • Les expertises reposent sur un rendement locatif ; Lui même basé sur des transactions de marché. Ces dernières s’avèrent historiquement limitées en 2023 ; Donc les expertises sont d’une manière prudentielle, revues à la baisse.
  • Les véhicules immobiliers les plus touchés, sont ceux dont les investisseurs institutionnels ont arbitré vers d’autres typologies ; Typologies répondant à leur besoin de liquidité.
• Pour essayer d’honorer la demande de décollecte, les sociétés de gestion cherchent à vendre certains de leurs actifs immobiliers ; Tout en étant confronté à des taux d’occupation en baisse.
• Concernant le rendement de ces véhicules immobiliers, les sociétés de gestion aspirent à maintenir un taux de distribution suffisamment attrayant pour conserver l’intérêt des porteurs de part ; Et donc leur prime de risque.

Commentaire économique à l’échelle macro

• Les marchés ont enregistré une légère hausse en janvier et se sont montrés résilients en février, un mois relativement calme sur le plan macroéconomique.
• Après un mois de janvier relativement positif, la plupart des principaux marchés ont enregistré une hausse significative en février. Le marché américain a atteint un niveau record, dépassant les sommets de 2021. Cette dynamique s’est reflétée en Europe et au Japon. Par ailleurs, les valorisations des marchés émergents restent relativement attractives.
• La saison des résultats a largement répondu aux attentes du consensus et les titres exposés à l’IA (intelligence artificielle), principalement aux États-Unis et notamment Nvidia, ont poursuivi leur progression. Les valeurs du secteur des semi-conducteurs et des logiciels ont bénéficié de cette tendance à l’échelle mondiale.
• Les valorisations (hors marchés émergents) sont revenues à des niveaux plus élevés tandis que les bénéfices continuent de répondre largement aux attentes.

NOTRE METIER – Allocataire d’actifs

Le contenant est un contrat d’assurance vie ou un plan d’épargne retraite. Le contenu est une allocation d’actifs ; En d’autres mots, des produits ou instruments financiers, aussi appelés des fonds ou véhicules d’investissement.

Nous avons pour mission de sélectionner ces actifs pour composer cette allocation. Pour ce faire, nous rencontrons des gestionnaires de fonds ; Nous décortiquons la documentation annuelle, semestrielle et mensuelle ; Nous comparons les actifs ; Nous en sélectionnons une vingtaine puis nous arbitrons au fil de l’eau.

NOTRE METHODE – L’épargne programmée qui anticipe vos besoins

Nous avons modélisé ce qui nous semble la solution optimale pour épargner activement en toute flexibilité. Cette solution sur-mesure repose sur votre profil de risque ainsi que votre capacité d’épargne. Elle fédère les deux axes suivants :

• une volonté de valoriser
  • une partie de votre épargne,
  • ainsi qu’opérer des versements programmés.
• un objectif d’optimiser la gestion de vos avoirs,
  • sans recours au crédit,
  • de façon raisonnable et diversifiée,
  • et de vous procurer, dans des conditions fiscales privilégiées, d’éventuels retraits ultérieurs à cours, moyen et long terme.

Nous avons structuré une méthode d’épargne :

• suffisamment dynamique pour vous assurer de la performance,
• suffisamment flexible pour vous assurer des retraits au besoin,
• suffisamment optimisée pour vous assurer de profiter des leviers fiscaux.

Cette solution s’articule autour de plusieurs enveloppes logées chez un assureur de qualité et d’un dispositif fiscal.

Nous sommes des professionnels dont le métier est encadré par des autorités de tutelle. Avant toute souscription, nous nous assurerons ensemble que vous compreniez bien :

• en quoi consiste ce produit
• les risques et le gain potentiel
• les frais de cet investissement
• la temporalité de conservation ainsi que le coût des retraits anticipés

PERFORMANCE – focus sur les fondamentaux de la performance

La performance financière d’une enveloppe de capitaux dépend de différents éléments dont les principaux sont :

• l’allocation d’actifs
  • la répartition des sommes investies en différentes classes d’actifs
  • l’allocation varie selon votre profil de risque
• la gestion des émotions du décisionnaire
  • l’optimisme, puis l’emballement, puis l’euphorie, puis l’anxiété, puis la crainte, puis la panique ; 9 décisions sur 10 sont influencées par l’émotion
• la constance des positions
  • l’impatience génère des arbitrages qui peuvent être sources de perte ; manquer les meilleurs jours d’une position conduit à une performance négative ; la constance est source de performance
• la durée d’investissement
  • les périodes de hausse sont en moyenne plus longues et plus importantes que les périodes de baisse
• l’investissement régulier
  • très rares sont les opportunités de rentrer sur un point bas, alors plutôt que d’attendre l’alignement des planètes, les statistiques prouvent que les versements programmés amortissent les chocs, réduisent la volatilité et performent davantage

RYTHME – focus sur le rythme d’investissement

Nous vous démontrons que la performance financière d’une enveloppe est optimisée si vous maintenez un effort d’épargne mensuel dans la durée :

• en considérant que les performances passées ne préjugent pas des performances futures, en 30 ans de marché actions européen, de 1987 à 2017, soit 360 mois de cotation, nous dénombrons seulement 74 mois de baisse (-194%) pour 291 mois de hausse (+765%)

• comparaison entre l’indice CAC 40 Français et l’indice S&P 500 Américain depuis la création de l’indice Français en 1987 jusqu’à Avril 2021, soit 400 mois de cotation.

	CAC 40	S&P 500
Nombre de mois en baisse	167	143
Pourcentage de mois en baisse	42%	36%
Moyenne de la baisse	-4.48%	-3.49%
Total de la baisse	-747%	-499%
	CAC 40	S&P 500
Nombre de mois en hausse	233	257
Pourcentage de mois en hausse	58%	64%
Moyenne de la hausse	+4.25%	+3.18%
Total de la hausse	+991%	+816%

• comparaison entre le CAC 40 Français, l’Euro Stoxx 50 Européen et le S&P 500 Américain depuis 2003, soit 200 mois de cotation

	CAC 40	Euro Stoxx 50	S&P 500
Nombre de mois en baisse	91	92	73
Pourcentage de mois en baisse	43%	43%	34%
Moyenne de la baisse	-3.86 %	-4.04 %	-3.49 %
Total de la baisse	-352 %	-372 %	-255 %
	CAC 40	Euro Stoxx 50	S&P 500
Nombre de mois en hausse	121	120	139
Pourcentage de mois en hausse	57 %	57 %	66 %
Moyenne de la hausse	+3.63 %	+3.68 %	+2.98 %
Total de la hausse	+439 %	+442 %	+414 %

Malgré la crise des subprimes en 2008, la crise de la dette souveraine en 2011 et le pessimisme des marchés fin 2018, sur une période de 200 mois de cotation, notre modélisation témoigne d’une croissance moyenne annuelle de 5% pour l’indice français, 4% pour l’indice européen et 9% pour l’indice américain.

RISQUE – focus sur le profil de risque

Notre cabinet a conçu une allocation cible pour chacun des profils allant du Rendement au Dynamique.
Nos modélisations reposent sur les hypothèses suivantes :

• des revenus de 100.000 euros pour le foyer
• un versement initial de 90.000 euros ventilé entre les différents supports
• un versement mensuel de 600 euros ventilé comme précédemment
• un versement annuel de 3.000 euros provenant du gain économique fiscal

Profil rendement : vous ne souhaitez prendre aucun risque sur votre capital

• Durée minimum d’investissement : 1 an
• Objectif de performance nette : 2% par an
• Volatilité jusqu’à 2%
• Echelle de risque de 1 à 2 sur 7
• Tolérance de perte maximale : -3%

• Objectif d’assurer un revenu, dont le montant et la périodicité seront déterminés avec le client, exclusivement par le biais d’investissements, français ou étrangers, sur la composante « obligations et trésorerie ».

Profil défensif : vous souhaitez prendre le minimum de risques dans votre placement afin de réaliser votre projet en toute sécurité

• Durée minimum d’investissement : 3 ans
• Objectif de performance nette : 3% par an
• Volatilité jusqu’à 10%
• Echelle de risque de 3 à 4 sur 7
• Tolérance de perte maximale : -5%

• Objectif de concilier le versement d’un revenu, principalement par le biais d’investissements sur la composante « obligations et trésorerie », avec un objectif de valorisation à long terme du capital par des investissements sur la composante « actions », limités à 35% de l’actif du portefeuille.

Profil équilibré : vous souhaitez maîtriser le degré de risque de votre placement tout en acceptant des fluctuations raisonnables de la valeur de votre capital pour en améliorer les performances

• Durée minimum d’investissement : 5 ans
• Objectif de performance nette : 4% par an
• Volatilité jusqu’à 15%
• Echelle de risque de 4 à 5 sur 7
• Tolérance de perte maximale : -10%

• Objectif d’obtenir une valorisation à long terme du capital par le biais d’investissements dont la composante « actions » sera limitée à 60% de l’actif du portefeuille.

Profil croissance : vous êtes prêt à vous positionner en partie sur des marchés volatiles en contrepartie d’une espérance de gain plus élevé

• Durée minimum d’investissement : 7 ans
• Objectif de performance nette : 6% par an
• Volatilité jusqu’à 25%
• Echelle de risque de 5 à 6 sur 7
• Tolérance de perte maximale : -15%

• Objectif d’obtenir, moyennant une prise de risque raisonnée, une valorisation à long terme du capital par le biais d’investissements dont la composante « actions » sera limitée à 80% de l’actif du Portefeuille, combinant une gestion raisonnable et des investissements plus offensifs.

Profil dynamique : vous privilégiez avant tout la performance. Cette dernière est sujet à de fortes fluctuations

• Durée minimum d’investissement : 8 ans
• Objectif de performance nette : 7% par an
• Volatilité jusqu’à plus de 25%
• Echelle de risque de 6 à 7 sur 7
• Tolérance de perte maximale : -20%

• Objectif d’obtenir une valorisation optimale du capital, moyennant prises de risques et arbitrages, au travers d’investissements axés essentiellement sur la composante « actions », jusqu’à concurrence de 100% de l’actif du portefeuille.

CATEGORIES – focus sur les catégories

• fonds euros (uniquement dans le cadre de contrats d’assurance-vie et de capitalisations), avec un capital garanti par la compagnie d’assurance
• fonds ou ETF « Obligations », investis sur les marchés obligataires européens et mondiaux, court et moyen terme
• fonds « Flexibles Prudents », investis principalement sur les marchés obligataires peu risqués avec une possibilité d’investir jusqu’à 30% sur les marchés actions pour dynamiser leur performance
• fonds « Flexibles Libres », investis sans aucune contrainte, le gérant du fonds a une liberté totale pour choisir son exposition
• fonds ou ETF « Actions », investis sur les marchés actions selon une répartition géographique complète

SUPPORT – focus sur le support

Dans une optique de diversification, nous sélectionnons les supports des grandes maisons de la place avec un historique d’une dizaine d’années au moins. Nous veillons à une bonne notation des supports ainsi que des volumes d’investissement importants. Nous vérifions de même que les supports couvrent TOUS les secteurs d’activité suivants : biens de consommation, industries, matériaux de base, pétrole et gaz, santé, services aux collectivités, services aux consommateurs, financier, technologie et télécommunications.

Concernant les régions, pour le cas des supports patrimoniaux, nous privilégions l’Europe pour palier le risque de taux de change.

Concernant la répartition sectorielle, les valeurs cycliques (davantage corrélées aux cycles économiques) et les valeurs sensibles (davantage sensibles aux fluctuations monétaires) sont en large majorité. Elles représentent un important rendement lorsque le marché évolue positivement.

En matière de risque nous privilégions un faible niveau de volatilité. Cependant, nous nous méfions des niveaux de volatilité anormalement bas. Ceci cache régulièrement un risque ne s’étant pas matérialisé pendant la période observée, ou un niveau de confiance trop élevé dans la classe d’actif, voire un indicateur incomplet.

Dans la globalité, nous veillons à ce que les supports ne soient pas excessivement corrélés entre eux. En cas de retournement de marché, les fonds patrimoniaux limiteront la baisse. En cas de hausse, les fonds diversifiés représenteront la partie importante des gains.

Focus sur la gestion robotisée ou humaine

Les classes d’actifs sont nombreuses : actions (Europe, US, Japon, marchés émergeant, etc.), matières premières, obligations, immobilier, monétaire. Le point primordial pour placer vos capitaux est la sélection des supports ainsi que la proportion.

Cette démarche requière de faire confiance à un opérateur ; vous-même, un gérant, ou un robot. Nous vous synthétisons les attributs.

Le graphique suivant compare différents supports « marché européen » ; L’ETF est en vert, le premier OPC est en rouge, le second en bleu.

Le gain du coût de l’ETF ne compense pas l’excédent de performance des OPC.

Le graphique suivant compare des supports « marché monde » ; L’ETF est en bleu et l’OPC est en rouge.

L’ETF est ici plus intéressant.

Notre expérience d’allocataire nous enseigne qu’une répartition efficace doit se composer d’OPC et d’ETF. Au besoin, le point discutable est davantage votre sensibilité à un domaine d’activité, sinon une thématique, voire une zone géographique, qui peut être davantage couvert par un OPC ou bien un ETF. 

Assurance vie « frais plancher » avec conseil sur demande

Pour répondre à la demande d’une clientèle techno, nous proposons deux contrats d’assurance-vie dont les frais sont réduits à l’incompréhensible de l’assureur (0.5%) et nos frais réduits au plus bas des plateformes digitales (0.5%) . Et ceci quelque soit l’allocation du contrat.

Les frais annuels sont plus faibles que ceux pratiqués pour les contrats disponibles sur internet. Par rapport à un contrat traditionnel, sur 20 ans, nos modélisations témoignent d’un gain de plus de 15.000 euros.

	Contrat « Focus OPC »	Contrat « Focus ETF »
Supports disponibles sans rétrocession :	– 5 ETF – 90 OPC – 2 supports immobiliers – des supports Structurés – fonds en Euros	– 40 ETF – plus de 1000 OPC – 50 supports immobiliers – 3 supports métaux – fonds en Euros
Forfait de mise en place	360 euros TTC	360 euros TTC
Frais sur versement	offert	offert
Frais de l’assureur	0.65%	0.45%
Frais de gestion	0.55%	0.55%
Frais de conseil	sur option selon lettre de mission	sur option selon lettre de mission
Frais sur vos arbitrages :	– libre = 1% avec un minimum de 50 euros – programmé = 0.5%	50 euros avec un arbitrage gratuit par an
Options d’arbitrages programmés :	– Rééquilibrage automatique – Lissage des investissements – Écrêtage des plus-values par support – Arrêt des moins-values par support – Arrêt des moins-values relatives par support – Arrêt des moins-values relatives avec retour sur le support source	– Sécurisation des plus-values – Stop-loss relatif – Investissement progressif – Dynamisation des plus-values – Rééquilibrage automatique
Frais de changement de mode de gestion :	offert	offert
Frais de sortie (rachat partiel, rachat total) :	offert	offert

Deux contrats pour répondre à deux visions du placement. Découvrez leur environnement.

La valeur ajoutée de notre proposition

Au-delà de notre engagement à vos côtés sur le long terme, nous vous proposons des enveloppes spécifiquement sélectionnées pour les raisons suivantes :

• les enveloppes sont logées chez un unique assureur
  • robuste avec 157 milliards d’euros de total de bilan
  • moderne avec des process digitaux
  • innovant avec des produits et supports qui anticipent les usages de la clientèle
• les frais sont écrasés au plancher, c’est-à-dire plus bas de ce qui existe chez les banques/assurances en ligne
• les supports éligibles sont pertinents
  • des ETF
  • des supports en immobilier (OPCI/SCI/Foncière/SCPI)
  • de supports en matières premières
  • plusieurs centaines d’autres supports
  • le fonds euros

Pour conclure, votre allocation se définit comme le point d’équilibre entre votre objectif de performance, votre horizon de temps et votre profil de risque d’investisseur. Discutons en ensemble.